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　　市集行情回头：本周板滞修设指数下跌5.12%，沪深300指数下跌4.17%，创业板指下跌4.99%。板滞修设正在一共28个行业中涨跌幅排名第21位。剔除负值后，板滞行业股指水准（全体法）26.9倍。本周板滞行业涨幅前三的板块区分是风电修设、油气拓荒修设、注塑机；岁首至今涨幅前三的细分板块区分是半导体修设、航运修设、3C及面板修设。

　　【自然气重卡】凭据第一商用车网终端销量数据（交强险口径），本年9月邦内自然气重卡实销2.46万辆，成为史上第二高月销量，同比暴涨743%，环比增进30%；同比增幅已延续8个月破百。1-9月，邦内自然气重卡累计发售10.74万辆，同比增进255%，增幅环比大幅扩充52pct，比旧年同期累计众发售约7.7万辆。市集主流企业均完毕增进，销量前十企业累计销量起码完毕翻倍增进。2023年今后自然气代价一同下探，从1月的7000元/吨降至8月的亏空3900元/吨，9-10月气价虽有所回升，但仍具备必定上风。咱们以为，正在同期低基数、气价较低和油价一向攀升等众重身分效用下，自然气重卡市集需求景气水准希望保留高位，提倡体贴财富链重心闭键LNG气瓶标的富瑞特装、致远新能。

　　【数控机床&刀具】邦度统计局数据显示，9月PMI指数50.2%，本年4月今后初次回到兴衰线.44万台，同比增进12.50%，自2021年8月今后初次完毕双位数增进；1-9月累计产量45.26万台，同比增进1.60%，自2022年3月今后增速初次回正。9月18日，财务部、税务总局、邦度生长厘革委、工业和音信化部公布闭于进步集成电途和工业母机企业研发用度加计扣除比例的布告，集成电途企业和工业母机企业展开研发行为中现实产生的研发用度，未造成无形资产计入当期损益的，正在按划定据实扣除的根底上，正在2023年1月1日至2027年12月31日功夫，再依照现实产生额的120%正在税前扣除；造成无形资产的，正在上述功夫依照无形资产本钱的220%正在税前摊销。比拟本年3月财务部出台的税收抵扣计谋，干系企业研发用度可正在税前再众抵扣20%必赢唯一，有助于刺激企业进一步加大研发进入，并增厚企业利润。假设按2022年研发用度率谋略，则华中数控/亚威股份/秦川机床/宇环数控2023年事迹弹性希望到达59%/18%/12%/12%。跟着计谋一向向高端修筑倾斜，工业母机利好计谋频出，财富链各闭键企业希望充溢受益。6月起通用机床&刀具景心胸小幅好转，咱们以为，跟着宏观经济目标边际改良，以通用机床和刀具为代外的顺周期通用修设板块希望启动。提倡体贴机床&刀具底部苏醒机缘，机床标的海天精工、纽威数控，刀具标的华锐周密、欧科亿、中钨高新。

　　投资提倡：连续看好修筑强邦与供应链安详趋向下高端配备进口取代以及新手艺生长下配备范围投资机缘。提倡体贴：1）板滞修设范围存正在进口取代空间的子行业，征求数控机床及刀具、机械人、科学仪器、半导体修设等；2）受益新手艺生长子行业，征求光伏修设、人形机械人、3D打印等；3）周期向上子行业，征求船舶、轨交配备。

　　危机提示：计谋促进水平不足预期的危机；修筑业投资增速不足预期的危机；行业逐鹿加剧的危机